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RAPM(Risk Adjusted Performance Measurement)
傳統對績效評估之方法,主要為資產報酬率(Return on Asset, ROA)及淨值報酬率(Return on Equity, ROE)兩項指標,其差別在於以資產價值評估經營績效或是以股東權益價值評估經營績效。該兩項指標雖可滿足最直觀的績效評估需求,但在「獲利率=收益÷投入資本」的簡單邏輯下,均未考慮報酬背後的風險因素,無法將風險合理分配於各業務單位,更遑論進行跨領域的績效比較。

隨著近來金融創新及金融控股公司的出現,金融業已朝向更多元化的業務範圍發展,只使用傳統的績效指標,會因衡量基準不一造成比較結果偏誤。且金融業者從事多項表外業務,但此業務並不會揭露在財務報表上,使用傳統的績效衡量指標無法完全涵蓋銀行所有經營成果,可能造成管理階層經營策略的錯誤。有鑑於此,將風險納入考量之風險調整後績效評估(Risk Adjusted Performance Measurement, RAPM)隨應運而生。RAPM除作為衡量績效之指標外,可進一步發展出更動態即時與完整精確的內部程序,將其運用於風險衡量、資本配置、績效評估與管理等各領域,評估範圍更跨越傳統風險管理與績效評估方法各自為政的藩籬,適用範圍橫跨各種業務與單位,甚至擴及每個員工與客戶。

RAPM在比較不同業務活動的績效時,結合產生該項業務所需之資本(capital require),所需資本必須以足夠涵蓋風險為原則。例如,高收益通常源自高風險資產投資,因此所需資本應與較低風險資產不同。目前實務上RAPM方法雖然多所變化,但基本精神皆不離其宗,即原本的「收益/投入資本」的衡量模式必需對針對風險因素加以修正。RAPM方法主要考量以下兩點:

  1. 如何衡量風險高低:此課題在於須找出一個表示風險大小的明確客觀指標,例如採用風險值(VaR)測度模型;
  2. 如何表達風險調整:進行風險調整有兩種方式,即將收益修正為風險調整後收益(risk-adjusted return),並()將資本代入風險調整後資本(risk- adjusted capital)

基本上,任何RAPM模型皆可以(收益-預期損失)÷(風險資本)表達。任何收益的背後必伴隨著預期損失(expected losses),扣除後方為真正收益。風險資本(capital at risk, CAR)即所謂「經濟資本」(economic capital, EC),是指發生未預期損失時以資本彌補所須提列的準備,其中未預期損失金額通常可利用如信用評等與風險值等方式加以計算。

現代金融機構績效評估的內在思維,已由計算「每單位資本」所得利潤,轉變為衡量「每單位風險」下所能創造的獲利。藉由這種思維轉變所產生的評估指標,較能忠實呈現風險下的真正績效,並有效掌握銀行內部風險程度及獲利狀況,對資金與稀少性資源做適當分配。